内地上月基础设施投资同比增长21.1%，增速较一至五月份提高0.2个百分点，反映出经济动力对建筑材料的需求正在提升。随着今年去产能任务的范围扩展至长期处于产能过剩的水泥行业，预料供需情况的持续改善，能有效提振近年长期处于下行走势的水泥价格，并逐步改善企业的经营状况。

　　中国建材（03323）作为以产能计全球最大的水泥及商品混凝土生产商，正受惠于水泥价格上升对其收入增长的效益。集团首季纯利录得18%的按年增长，若撇除流动性较高的金融资产价值重估之正面贡献，实际上仍处于经营亏损。惟今年水泥价格在三至五月期间上扬，为其营收提供进一步的上升动能，上半年业绩的盈利预喜显示经营状况正持续改善。

　　另外，河北雄安新区涉及的基建投资势提供具持续性的材料需求。其母公司中国建材集团上月与中国黄金集团签署开展装配式建筑领域的战略合作协议，市场消息指装配式建筑于雄安新区建设的佔比将达八成以上。集团目前在河北省拥有包括中联水泥、北新建材等多间控股企业，业务涵盖水泥、混凝土等土木工程的主要原材料，加上作为央企旗下的建筑材料子公司，将具相当直接的业务发展机会。

　　随着水泥价格扭转过去数年的跌势，行业企稳的预期正逐步提升，中国建材今年大有机会录得四年来的首次营业收入增长。其于2013年行业届正常水平的时候，最低市帐率为0.85倍，现时仅约0.5倍的估值，充分反映投资者的悲观预期，如今随着经营状况前景改善，有机会获市场对其估值上调。故建议于4.90元买入，目标价5.50元。

（本人为持牌人士，并没持有上述股份）